Qué aporta el resultado trimestral
El dato más llamativo no es solo la vuelta al beneficio, sino el cambio de composición dentro de la empresa. SpaceX atribuye 7.500 millones de dólares de ingresos a su línea rebautizada como “Super Intelligence”, que engloba la herramienta de programación Cursor, el bot Grok y su negocio de nube de computación, con 1,7 GW de capacidad de cómputo. La compañía afirma que esa actividad generó 431 millones de dólares de beneficio, aunque el resultado habría sido mayor sin 1.200 millones en gastos puntuales de compensación en acciones ligados a la adquisición de Cursor.
La lectura financiera es clara: el negocio de IA ya no es accesorio dentro de la empresa y sostiene una parte muy relevante de sus ingresos. Aun así, SpaceX también reconoce que una porción del aumento de facturación vino de unos 1.000 millones de dólares asociados a la recuperación del precio de bitcoin y a ingresos entre partes relacionadas, según su propia comunicación.
Inversión pesada en centros de datos y Starship
El crecimiento de ingresos convive con un nivel muy alto de inversión. SpaceX reportó 19.600 millones de dólares en gastos de capital durante el trimestre y dijo que sigue construyendo Colossus II, su segundo gran centro de datos, además de aumentar la inversión en Starship. La empresa considera ese cohete clave para desplegar una nueva generación de satélites Starlink y para desarrollar centros de datos en órbita.
El director financiero, Bret Johnsen, adelantó además que la compañía prevé gastar entre 35.000 y 40.000 millones de dólares en nuevas inversiones de capital en el cuarto trimestre. Eso confirma que la apuesta por infraestructura física seguirá siendo intensa, aunque el negocio ya esté generando beneficios trimestrales elevados.
El mensaje de Musk sobre la infraestructura de IA
Durante la presentación con inversores, Elon Musk insistió en que el principal cuello de botella para desplegar “super intelligence” no está tanto en los chips como en la energía, la refrigeración y la infraestructura. En ese contexto, explicó que SpaceX está usando sus capacidades de fundición de metales para fabricar más rápido componentes de turbinas destinadas a centros de datos.
Esa afirmación debe leerse como una declaración estratégica de la compañía, no como una prueba independiente de que ese enfoque vaya a cambiar el mercado. Lo que sí queda confirmado en las cifras es que SpaceX está concentrando una parte importante de su esfuerzo inversor en capacidad de cómputo y en instalaciones asociadas a IA.
Starlink también crece
SpaceX informó de 13,6 millones de clientes de Starlink. Musk vinculó ese crecimiento con la expansión de los agentes de IA, al sostener que una mayor demanda de conectividad empujará todavía más su red satelital. De nuevo, se trata de una previsión de la empresa, no de una relación ya demostrada en los resultados.
La compañía también lanzó una proyección muy ambiciosa para su negocio de Super Intelligence: Musk dijo que sus ingresos recurrentes anuales podrían situarse a finales de 2027 entre 500.000 millones y 1 billón de dólares. Es una estimación del fundador y conviene tratarla como tal, no como una meta garantizada.
Lo que queda por vigilar
A pesar del beneficio trimestral, SpaceX todavía arrastra una pérdida neta de 413 millones de dólares en los nueve primeros meses de 2026. La recuperación del tercer trimestre es potente, pero el año completo sigue sin estar en positivo.
La próxima referencia útil será la evolución del primer trimestre de 2027, que la propia compañía sitúa en una horquilla de ingresos de entre 33.000 y 37.000 millones de dólares. Ese dato servirá para comprobar si el salto de este trimestre fue una excepción o el inicio de una nueva etapa en la cuenta de resultados de SpaceX.
